旭辉债务重组落地扭亏为盈，“80后”新帅接棒启程

3月31日0后旭辉控股集团（00884.HK）发布2025年度业绩报告。旭辉新帅报告期内，债务重组公司实现营业收入254.52亿元，落地归母净利润176.7亿元，扭亏这是为盈旭辉自2022年启动境外债务重组以来，首次实现盈利；公司连续四年录得经营性现金流为正。接棒

同时，启程旭辉还宣布了董事会成员0后调整，汝海林辞任执行董事、旭辉新帅行政总裁及授权代表，债务重组葛明辞任执行董事；周长亮获委任为执行董事、落地行政总裁及授权代表，扭亏李扬获委任为执行董事。为盈汝海林及葛明辞任后，接棒将即时获委任为公司顾问。

保交付完成，业绩扭亏为盈

2025年12月29日，旭辉发布公告宣布境外债务重组各项条件均已达成，重组方案正式生效。此前的9月，旭辉百亿境内公开市场债券的整体重组方案获债券持有人会议表决通过。至此，旭辉完成境内外债务整体重组，成为业内首批实现这一重要里程碑的民营房企。

业绩公告显示，受益于重组落地带来的约414亿收益，旭辉2025年实现扭亏为盈，实现归母净利润176.7亿元。

此外，债务重组的落地也改善了旭辉控股的资本结构。截止2025年底，公司归母净资产增厚至303亿；有息负债规模为504亿，较高峰期2021年底（1141亿）压降超600亿，净负债率为74%，资产负债表得到实质性修复。

交付方面，旭辉控股披露，2022年至2025年，公司在全国76个城市累计交付新房近30万套，整体交付率99%，保交付工作基本完成。

旭辉控股董事局主席林中表示：“过去的3年是行业的深度调整，旭辉以坚韧不拔的姿态，走出了一条属于自己的 “活下去” 之路。在此，我要感谢旭辉人在保交付一线的努力拼搏与韧性坚持，让我们完成了近30万套新房的保交付任务，为公司筑牢了“活下去”的基础。同时，也感谢债权人、股东的支持与理解，让旭辉成为首批完成境内外重组的民营房企，有了穿越周期、“活下去”的支撑。”

未来3年“低负债、轻资产、高质量”

林中提出，面向新征程，旭辉将坚定走“低负债、轻资产、高质量”的发展之路。并围绕这一方向确立了三大转型路径：聚焦自营开发业务、做强收租业务、探索资管业务。

首先，要聚焦深耕开发业务，紧跟市场变化，全力修复销售业绩，逐步释放2500万方土储的价值，夯实发展基本盘。2025年下半年起，旭辉在昆明、贵阳、成都等多个当地新规产品相继入市。2026年，旭辉也将计划推出广州、成都、重庆、太原等多个项目新一期入市，通过新增供货逐步修复销售业绩。

其次，足球登3系统出租要做强收租业务，在充满挑战的市场环境中，持续稳定租金收入，稳步提升资产价值，培育“压舱石”。2025年，旭辉的持有物业实现全口径收入16.4亿元，保持稳定。通过精细化运营，租金收入正成为旭辉重要的现金流来源，在营收中占比逐步提升。

最后，积极探索资管业务新赛道，以自身全国化、全链条、全业态的开发运营能力，审慎参与，精耕细作，逐步构建起企业增长的新曲线。

对于2026年的重点工作，旭辉明确提出四大核心思路：在销售端，通过推动多个项目组团新开工复工，补充货值冲刺百亿销售；在产品端，新开工即新产品，推陈出新拥抱“好房子”趋势；在项目负债端，一盘一策争取白名单支持，推动降息展期与困境项目处置；在经营资产端，提升客流、销售与出租率，全力稳定租金收益。

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